智通财经APP获悉，周三美股盘后，全球最大网络设备制造商思科(CSCO.US)发布了2026财年第三季度财报。在AI浪潮席卷全球科技行业的背景下，这家拥有40年历史的硅谷巨头交出了一份远超市场预期的成绩单：不仅营收和利润双双超预期，还给出了非常亮眼的业绩指引。与此同时，该公司还宣布了一项聚焦人工智能(AI)的战略重组计划，将裁员近4000人以进一步集中资源投入AI相关业务。受此消息刺激，思科股价在盘后交易中一度飙升20%，创下历史新高。
财报全线飘红：AI订单爆发式增长成最大亮点
财报显示，在截至4月25日的2026财年第三季度，思科实现营收158.4亿美元，同比增长12%，高于分析师平均预期的155.6亿美元;调整后每股收益为1.06美元，同样超出市场预期的1.04美元。
更为亮眼的是公司对未来的业绩指引。思科预计，第四财季(截至7月)营收将达到167亿至169亿美元，远高于分析师平均预期的158亿美元;调整后每股收益为1.16至1.18美元，也显著高于市场预期的1.07美元。同时，公司将2026财年全年营收预期从此前的612亿至617亿美元上调至628亿至630亿美元。
AI业务的爆发式增长是思科本次财报最大的惊喜。公司表示，本财年至今已从超大规模云厂商获得53亿美元的AI基础设施订单，并将全年AI超大规模客户订单预期从此前的50亿美元大幅上调至90亿美元，增幅高达80%。思科首席财务官Mark Patterson甚至在电话会议上表示，预计在2027财年仅AI超大规模客户就能带来至少60亿美元的收入，并称这是一个“合理的”预期。
从业务细分来看，第三财季思科的网络产品订单同比增长超过50%，其中数据中心交换机订单同比增长超过40%。这一数据清晰地表明，随着全球企业和云厂商加速AI部署，对高速、高带宽网络基础设施的需求正加速增长。
战略重组：裁员4000人，All-in AI
为了进一步聚焦AI业务，思科还宣布了一项重大战略重组计划，将在2026财年第四季度裁员不到4000人，约占公司总员工数的5%(截至2025年7月26日，思科拥有约86200名员工)。
首席执行官Chuck Robbins在公司官网的博客文章中表示：“在AI时代获胜的公司，将是那些拥有专注力、紧迫感和纪律性，能够持续将投资转向需求最强、长期价值创造最大领域的公司。”
Robbins强调，裁员并不意味着公司收缩，而是资源的重新配置：“虽然我们在某些领域减少了职位，但我们正在进行明确的战略投资。”这些投资将集中在四个关键方向：硅芯片、光学技术、网络安全以及公司内部员工对AI工具的使用。
这项重组计划预计将花费思科高达10亿美元，其中约4.5亿美元将在2026财年第四季度确认，剩余部分将在2027财年确认。
思科为何成为AI时代的“隐形赢家”
在AI热潮中，市场此前的目光主要集中在英伟达(NVDA.US)等芯片制造商身上。然而，思科的亮眼财报揭示了一个被低估的事实：AI革命不仅需要强大的计算芯片，更需要能够连接这些芯片的高速网络基础设施，而思科正是这一趋势的最大受益者之一。
现代AI大模型的训练和推理依赖于成千上万块GPU组成的庞大集群。这些GPU之间需要进行海量的数据交换，网络带宽和延迟直接决定了AI系统的整体性能。如果网络跟不上，即使拥有最先进的GPU，也无法充分发挥其计算能力。
思科作为全球领先的网络设备供应商，提供了从交换机、路由器到光纤连接的全套解决方案，能够满足AI数据中心对超高带宽、超低延迟网络的苛刻要求。随着AI模型规模不断扩大，对网络基础设施的需求也将持续增长。
Direxion产品与战略高级副总裁Ryan Lee在评论思科财报时指出：“尽管很多人在此次财报中会关注员工人数的小幅减少，但我们看到的盘后股价上涨，实际上是超大规模云厂商资本支出向下游溢出的结果。这一走势验证了，本轮资本支出浪潮不仅仅关乎芯片。”
在最新的重组计划中还可以看到的是，思科的目光已不仅限于提供连接硬件，Robbins和Patterson清晰地阐述了公司更广泛、更具野心的AI投资战略，而这正是裁员的另一面——将节约的资源投入新高地。
Patterson表示，思科正在扩大其自研网络芯片组合。在AI网络中，通用芯片已难以满足极致性能要求，自研芯片成为差异化和控制成本的关键。同时，对光纤等光学技术的投资，则是为了满足数据中心内部和数据中心之间爆发式增长的带宽和传输距离需求。
此外，Patterson在采访中特别指出，向AI的迁移引发了新的网络安全风险。这包括保护AI智能体的安全，以及能够观察这些智能体和模型如何表现。思科正将安全业务定位为AI时代的刚需，其安全产品不仅能保护传统网络边界，更能深入到AI应用和工作流层面。
思科还强调其员工也在广泛使用AI。这不仅是为了提升内部运营效率，更是一种“以身试法”的战略。通过自身实践，思科能够更好地理解企业客户在部署AI时遇到的网络、安全和运营挑战，从而开发出更符合需求的产品和解决方案。
竞争格局：群雄逐鹿AI网络市场
尽管思科在这场AI网络盛宴中率先分得了一杯羹，但竞争的阴影从未消散。在财报发布后的盘后交易中，思科的竞争对手Arista Networks Inc.(ANET.US)和慧与科技(HPE.US)的股价也随之上涨，显示出市场对整个赛道的乐观预期。
慧与科技收购瞻博网络后，已成为AI网络市场一个更强大、更具综合性的竞争者。与此同时，博通(AVGO.US)在网络芯片和定制ASIC领域的强大实力，也让它成为任何一家网络设备商都不可忽视的力量。思科的优势在于其端到端的产品组合和深厚的客户关系，但挑战在于，它必须在这场技术创新竞赛中跑得比任何人都快，并持续证明其自研芯片等战略投资能构筑起真正的护城河。
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